[基金经理怎么调研]基金经理：调研距离“抄底”的时间可能很长

市场连续调整后，基金集中查处的行为是否预示着基金管理者的“抄底”？

调查股票不仅仅是“买入”

基金调查被不少投资者视为机构资金正走势的重要指标，但在a股大跌的背景下，不少接受基金调查的个股加速调整，基金调查距离“抄底”还有多远？

在创下近半年来的新高后，a股某消费电子阅读器在这一新高之际组织了上百名基金经理参与的基金调查。 其中不乏邓晓峰谢治宇傅鹏博孙鲁闽余广李化松归凯等一流大腕。

但是，这次的众筹似乎是下跌的开始。 调查时的股价也是该基金重仓股近半年来的最高值。 从基金调查的第二天起，该股开始连续下跌，截至目前，股价已下跌近20%。

他经过调查，决定出售这只股票。 因为这家公司的行业特性取决于大客户，判断当时该公司的军品价格可能会下降，公司可能不得不接受价格调整，难以维持公司高毛利率的状况。

抄写“调查工作”，或者浪费12个月

很明显，散户不可能听从基金调查的“抄录工作”。 基金的闲置不仅浪费了散户巨大的时间成本，不少股票在基金调研后还存在下跌更严重的现象。

在这个a股纷纷下跌的市场上，基金调查的频率也显著增加，但阴魂不散的股价似乎意味着基金经理并不急于“抄底”。

顶流基金经理张坤的调查显示，调查距离“抄底”的时间可能很长。

影响资金调查的实际技巧节奏

显而易见，基金经理调查上市公司目的的复杂性，可能远远超过投资者形成的“立即买入该股”的传统印象。

基金经理对市场的判断也可能影响基金调查的实际操作。 前海开源基金经理杨德龙表示，目前市场成交量明显萎缩，与今年高峰1万亿美元成交相比，成交量已经从5000亿美元萎缩到6000亿美元，这个成交量一般是看地价，这是

“此外，市场估值处于较低水平，沪深两市主要估值均处于历史低点，这从估值来看已经基本调整。 ”杨德龙分析，由于市场从6月份开始连续调整了三个月，9月底是下半年市场的拐点，也可能是配置四季度行情的重要窗口。

虽然见底可能已经有一些信号，但一些基金经理认为，由于见底后需要磨底，需要时间，基金调查后的展望也可能会恶化。

特别是在最近基金调查集中的消费股，尽管基金最近一段时间大量调查了消费，但可能很难提取基金经理的实际购买力。

这些信息还意味着，基金近期集中调查消费股的现象更像是提前观察，而不是准备建仓补仓。 显然，类似张坤12个月后实质性买入调查股的行为屡见不鲜，基金经理在“抄底”一事上，对实际拿到调查股有更长的耐心。

兴证管的公募FOF基金经理王德伦也认为，市场目前处于相对底部区域，但需要一个抄底的过程。 这位FOF基金经理强调，第四季度相对谨慎，年底年初可能会有一定的投资机会。 在此之前，这段时间市场反应了悲观情绪，判断接下来的两三个月可能是触底行情。