[外资买入a股的规则]外资投资a股新规的重要性是什么?

上述新闻特别提到“外资适用特定的短线交易制度”。所以看到上述消息,有投资者表示困惑:这是鼓励外资做短线吗?如果鼓励外资做短线交易,有利于a股市场变得活跃。但这显然是对证监会即将出台的外资投资a股新规的误解。因为证监会正在研究制定对外资适用特定短线交易制度的两个政策,并不是鼓励外资做短线交易。事实上,在满足交易制度的前提下,外资短线交易本来就是畅通无阻的。对外投资是基于长期投资理性投资价值投资的理念。一些外国投资者不热衷于短期交易。

证监会正在研究制定对外资适用特定短线交易制度的两项政策。他们所说的“短线交易”和普通投资者理解的不是一个概念。制度中所称的“短线交易”,是指上市公司大股东董事监事等特定主体买入本公司股份或者其他具有股权性质的股份后卖出,或者卖出后再买入的行为。《法》规定上述特定主体6个月内的买卖行为属于短线交易,上述主体买卖股票后不能进行反向操作。同时,《证券法》授权证监会提供豁免。所以这里的“短线交易”和投资者理解的日常短线交易行为其实是两回事。证监会正在研究制定的对外资适用特定短线交易制度的两项政策,显然不是为了鼓励外资做短线交易。

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首先,证监会即将出台的外资投资a股新政策,实际上是给了外资国民待遇,是a股市场进一步开放的体现。这里涉及的是其中一项政策,即允许符合门槛的境外公募基金参照境内公募基金计算产品持有证券数量,即给予境外公募基金与境内公募基金同等待遇。从我国公募基金的监管实践来看,证监会允许我国公募基金以产品持有证券数量计算,即一家基金公司管理的多家公募基金公司持有同一公司5%及以上股份,且在6个月内买卖的,不视为短线交易,全国社保基金也有类似安排。a股外资新规给予境外公募基金同等待遇,也意味着境外公募基金持股5%及以上时,不受六个月内不能反向操作的限制,六个月内可以正常交易。

其次,正是由于境外公开募集基金与境内公开募集基金享有同等待遇,且持股达到或超过5%时,其交易不受6个月内不得逆转的限制,极大地便利了外资交易,从而增加了a股市场对外资的吸引力。这样,当外资看好某只股票时,可以加大买入力度,而不用担心持股达到或超过5%时不方便卖出。a股外资新规解除了外资的这种担忧,允许外资正常抛售,让外资可以撸起袖子大干一场。a股对外资吸引力增强,外资加大对a股市场的投资也是大概率事件。

此外,a股外资新规凸显了香港与内地市场互联互通机制的重要性,实际上也促进了香港市场的重要地位。在沪深港通机制下,外资一般通过香港中央结算有限公司进入a股市场,新规豁免了香港中央结算有限公司的申请


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